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郑州市北斗化工有限公司

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新能源汽车投资主线客户牛
发布时间:2020-11-15        浏览次数:        

2.11、投资建议:新能源大时代,私人消费兴起,产业链估值重塑

? 根据交强险数据,受优质供给(车型)推动,2C端及私人消费占比提升,2020YTM私人消费占新能源车需求提升至70%+,较2019年提升大约20pcts。

? 2C端逐步放量,我们认为下游需求进入长期稳步增长期,全球进入新能源大时代,确定性强,空间大,产业链估值中枢提升。

2.11.1、投资建议:产品周期放量在即,围绕优质供应链落子

产业链议价能力最强环节:电池?宁德时代。

我们认为宁德时代的高议价能力将长期持续:1)将核心电化学、生产Know how技术掌握在自己手中,上游除隔膜外多为代工产品;采购准一流的材料,做出超一流的品质,长期赚取技术溢价;2)与下游合作研发、合资建厂生产电池;CTP、CTC等新技术增强对车企议价。

格局牛:精选已形成寡头龙头,具备较大先发优势且长期持续具备α的各环节龙头。推荐电池宁德时代、隔膜恩捷股份;